Airwell mise sur un retour à la croissance en 2026

Après un début d'année difficile, le groupe Airwell redresse progressivement la barre. Le spécialiste français des solutions de chauffage et de climatisation a réalisé un chiffre d'affaires de 21,1 M€ au premier semestre 2026, contre 22 M€ un an auparavant, soit une baisse limitée à 4 %.

Cette évolution masque toutefois des trajectoires contrastées selon les marchés. La France métropolitaine, qui représente désormais près de la moitié de l'activité du groupe, affiche une croissance à deux chiffres, tandis que l'international reste en retrait. Airwell entend désormais s'appuyer sur la poursuite de la dynamique des PAC air/eau et sur un regain attendu de la demande en climatisation pour renouer avec la croissance au second semestre.

Le principal moteur de la performance semestrielle se trouve en France. Le chiffre d'affaires réalisé en métropole atteint 10,1 M€, contre 9,1 M€ au premier semestre 2025, soit une progression de 10,7 %.

Cette croissance est notamment portée par les ventes de pompes à chaleur air/eau, qui ont bondi de 131 % sur un an. Selon le groupe, cette dynamique reflète notamment le niveau soutenu du carnet de commandes enregistré en début d'année et un rythme de livraisons important au cours du semestre.

Dans les DOM-TOM, l'activité reste stable à 3,5 M€, au niveau atteint un an plus tôt. Le groupe précise que 2 M€ de ce chiffre d'affaires ont été réalisés en direct.

La situation demeure en revanche plus difficile hors de France. À l'international, les ventes reculent de 19,7 %, à 7,5 M€ (contre 9,4 M€ au premier semestre 2025). Airwell souligne néanmoins avoir progressivement réduit son retard grâce à une reprise des ventes de PAC air/air, après la reconstitution de ses stocks.

Au total, l'activité du groupe demeure très majoritairement orientée vers le résidentiel, qui représente 89 % des ventes du semestre, contre 11 % pour le tertiaire.

Pour le second semestre, la direction se montre plus optimiste. En France, la dynamique des pompes à chaleur air/eau devrait se poursuivre. Airwell compte également sur les épisodes de fortes chaleurs observés en Europe pour stimuler les commandes de PAC air/air dans les prochains mois. Cette tendance pourrait bénéficier à la fois au marché français et aux ventes européennes du groupe. Les DOM-TOM devraient, pour leur part, conserver un niveau d'activité comparable à celui de l'an dernier.

Sur la base de ces perspectives, le groupe vise un retour à la croissance de son chiffre d'affaires sur l'ensemble de l'exercice 2026. L'entreprise anticipe également une amélioration de son EBITDA ajusté dès le premier semestre, grâce aux mesures d'optimisation des coûts, au maintien des marges et à un mix géographique davantage favorable, avec une part plus importante de l'activité réalisée en France.

Le groupe reste toutefois attentif à sa situation de trésorerie et aux conditions de financement, qu'il considère comme déterminantes pour transformer de nouvelles opportunités commerciales et accélérer son développement.

Parallèlement à son activité commerciale, Airwell poursuit ses développements technologiques. Le projet Sterenn IA, soutenu par l'Ademe, franchit une nouvelle étape avec un premier prototype prêt à être installé en conditions pilotes à la fin août ou au début septembre 2026.

Ce projet porte sur le développement d'une PAC intérieure premium de nouvelle génération, dont la commercialisation est envisagée en 2027. Il s'inscrit dans la stratégie d'innovation du groupe, qui cherche à développer des solutions intégrant davantage de pilotage et d'intelligence dans la gestion des usages énergétiques.

Le groupe entend également profiter du contexte de mobilisation autour de la filière française des équipements électriques. Le 26 mai dernier, Airwell a participé à la réunion organisée par le gouvernement avec "l'équipe de France de l'électrification", qui a débouché sur la signature d'un pacte d'engagement visant une production d'un million d'unités par an d'ici à 2030.

Dans un secteur marqué ces derniers mois par plusieurs mouvements parmi les industriels, Airwell souligne être désormais le dernier fabricant français de pompes à chaleur à l'échelle industrielle. Une position qui, selon le groupe, pourrait ouvrir de nouvelles perspectives, notamment en matière de soutien au financement et au développement industriel.

Pour Airwell, le second semestre constituera donc un test important. Après avoir limité l'érosion de son chiffre d'affaires grâce au rebond des ventes françaises, le groupe devra confirmer que la reprise du marché de la climatisation et la poursuite de la dynamique des PAC air/eau sont suffisantes pour lui permettre de retrouver durablement le chemin de la croissance.